1、兩難間尋求平衡 下半年政策壓力舒緩

　　宏觀調(diào)控的藝術在于左右之間尋求平衡。一季度，我們還在為如何控制信貸、防范經(jīng)濟過熱苗頭而擔憂，而現(xiàn)今，我們不得不考慮投資增速回落、經(jīng)濟增速放緩、貸款需求下降以及流動性突然抽緊。現(xiàn)在看來，刺激政策是否應該繼續(xù)推出？流動性是否應該適度放松？加息時間是否應該延后？這些問題不僅關乎宏觀經(jīng)濟趨勢，更將左右下半年的市場走向。

　　經(jīng)濟學家認為，一面是經(jīng)濟的下滑，需要保持適度寬松的貨幣政策；一面是上升的通脹，需要緊縮的貨幣政策。未來的貨幣政策取向陷入兩難，目前看來政策維穩(wěn)是最大的可能。但是考慮到貨幣市場流動性的陡然抽緊，央行近期將維持資金凈投放操作。同時，升值預期導致熱錢加速流入的不利影響已減弱，人民幣匯率脫鉤美元也正面臨較好時機。

　　2、專家：中國經(jīng)濟將延續(xù)向好勢頭 不存在二次探底

　　5月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)已于昨日公布,雖然CPI同比增速突破3%的紅線,工業(yè)生產(chǎn)和投資增速較4月份有所回落,但多位業(yè)內(nèi)專家表示,中國宏觀經(jīng)濟將依然延續(xù)向好的勢頭。雖然隨后幾個月CPI漲勢將進一步加快,但預計7月份見頂,最高不會超過4%。 

　　3、社會責任國際標準或7月出臺 中國企業(yè)準備好了嗎

　　無論是否愿意面對，對于正處于經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型期的中國企業(yè)而言，轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略并增強社會責任意識已經(jīng)迫在眉睫。

　　恰逢這樣一個敏感時期，一個嶄新的國際社會責任標準應運而生。據(jù)了解到，國際標準組織制訂的首個社會責任標準(下簡稱ISO 26000)草案已經(jīng)完成，按照工作計劃，將于今年7月正式通過成為國際標準公布實施。這也是國際標準化組織首次制定非技術類的標準。

　　盡管這部標準被明確規(guī)定為非認證性，但一些專家認為，在一些國家其有可能被市場推動發(fā)展成為認證標準，其中內(nèi)容甚至可能會推動國家相關立法。對于中國企業(yè)來說，即將到來的標準，更加像是一個巨大挑戰(zhàn)和考驗。

　　4、下半年國際油市存在不確定性

　　 自去年10月以來，在石油上、下游產(chǎn)業(yè)因素相互作用下，國際原油價格已經(jīng)回升到一個相對穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)。然而，近期國際油價的走勢似乎開始脫離這種穩(wěn)定狀態(tài)。由于歐元區(qū)主權債務危機和部分經(jīng)濟體調(diào)整經(jīng)濟增長政策，導致年初以來國際市場對世界經(jīng)濟復蘇和石油需求增長的樂觀情緒發(fā)生變化，同時增加了國際石油需求增長的不確定因素，導致國際原油交易價格大幅下滑。5月25日，石油輸出國組織（歐佩克）一攬子石油價格跌破67美元／桶，創(chuàng)下了自2009年10月初以來的最低價位。歐佩克5月份的原油均價下滑到74.48美元／桶，較4月份大幅下降了9.5％，而美國紐約商品交易市場原油期貨交易價格更是較前一個月下降了12％。5月份，國際石油市場原油期貨交易量萎縮，凈多頭部位下降60％。

　　目前，國際石油市場基本面繼續(xù)受到持續(xù)供應過剩的影響。在今年第一季度出現(xiàn)反季節(jié)增長后，國際石油庫存目前仍在持續(xù)增長。同時，世界大型油輪的浮動原油儲備量也居高不下。這些都預示著國際石油市場供應相當充足。盡管年初以來國際市場石油需求狀況有所好轉(zhuǎn)，但仍然難以改變當前供應過剩的局面。這種情況的持續(xù)無疑將增加今年下半年國際石油市場前景的不確定性。